📉 「隱藏款」價格也下跌

據封面新聞等報導，9月8日，泡泡瑪特股價在香港股市一度暴跌8.9%，收盤價跌破300港元。據指出，這背後的原因是股價飆升後投資者拋售股票的「調整性賣出」蔓延，以及對Labubu系列需求的擔憂。

順帶一提，「隱藏款」是指盲盒中極少量封入的特別設計，由於其稀有性，一度出現溢價交易的常態。

💰 市場價格跌至一半以下

第四代迷你Labubu系列於8月28日發售。每件價格為79元，分為A、B兩組，每組包含14種常規設計和1種隱藏款。隱藏款的出現率設定為168分之一，發售後立即售罄。整箱價格一度達到3200元，隱藏款的交易價格飆升至近1000元。

然而，熱潮並未持續太久。根據線上購物社區應用程式「得物App」的數據，9月初的平均價格跌至107元，一箱（14個未開封套裝）1446元。雖然仍略高於定價，但已跌至高峰期的一半以下。這種急劇變化被認為是供過於求和需求下降同時發生的結果。

😢 情感消費與黃牛退場

隨著價格下跌，曾主導市場的黃牛黨也紛紛宣布退出。在社交媒體上，「Labubu系列全面停止收購。等待市場復甦跡象」等貼文隨處可見，二手市場上標榜「虧本轉賣」、「流血大甩賣」的商品也越來越多。

🤐 泡泡瑪特的沉默與依賴風險

藝術玩具（潮玩）市場此前一直由投機性轉售需求和純粹享受的收藏家需求共同支撐。然而，當熱潮退去，前者將退出，只剩下後者。對於企業而言，這可以說是市場的健全化，但目前對單一IP（如Labubu）的高度依賴被認為存在風險。

作為Labubu人氣的副產品，也誕生了服裝定制（娃衣定制）和改造公仔的工匠（改娃師）等新興職業，但如果需求急劇下降，周邊市場也可能迅速降溫。泡泡瑪特故意不定期補貨，試圖抑制投機行為，但如果數量控制不當，可能會導致價格暴跌。

🔄 市場轉捩點：Labubu暴跌

Labubu的價格暴跌不僅僅是一個熱門角色（IP）的興衰，更象徵著整個藝術玩具市場正迎來轉型期。不再依賴稀有性的營造和一時的熱潮，而是如何持續培養角色故事性和美學價值等本質魅力。